Eurobank: Κέρδη στα €1,36 δισ. αλλά με αυξημένα κόστη
Η Eurobank (φωτό ο CEO Φωκίων Καραβίας) ανακοίνωσε καθαρά κέρδη €1,36 δισ. για τη χρήση 2025, με κέρδη ανά μετοχή €0,37 — τα υψηλότερα του τραπεζικού κλάδου. Σημαντικό στοιχείο: το 50% των κερδών παράγεται εκτός Ελλάδας (Κύπρος, Βουλγαρία, λοιπές αγορές).
Τα θετικά
Υπέρβαση στόχων NII: Τα καθαρά έσοδα τόκων ξεπέρασαν τον στόχο των €2,5 δισ., με εκτίμηση ~€2,55 δισ., χάρη στην αύξηση δανειακών και ομολογιακών χαρτοφυλακίων και τη βελτιωμένη διαχείριση MREL.- Εκρηκτική ανάπτυξη προμηθειών: Τα έσοδα από προμήθειες ξεπέρασαν τα €750 εκατ., με αύξηση ~24% ετησίως, υποστηριζόμενα από wealth management, bancassurance και δικτυακές εργασίες.
- Ισχυρή πιστωτική επέκταση €4 δισ.: Με δυναμικές σε Ελλάδα, Κύπρο και Βουλγαρία.
- Γενναία μερισματική πολιτική: Διανομή 55% των κερδών = €717 εκατ. Συνολικά.
- Διεθνής διαφοροποίηση: Η Κύπρος (μετά την ενοποίηση Hellenic Bank) και η Βουλγαρία (μετά την υιοθέτηση ευρώ) αποτελούν ισχυρούς πυλώνες κερδοφορίας.
Τα αδύναμα σημεία
Συμπίεση ΝΙΜ: Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο υποχώρησε κατά 32 μ.β. ετησίως στο εξάμηνο (2,51% από 2,83%), αντανακλώντας τη μείωση επιτοκίων ΕΚΤ. Η Κύπρος εμφανίζει ακόμη μεγαλύτερη ευαισθησία λόγω πλεονάζουσας ρευστότητας.- Εκτόξευση λειτουργικών εξόδων: Σε επίπεδο ομίλου, τα λειτουργικά αυξήθηκαν 23,3% ετησίως στο εννεάμηνο (ή 6% εξαιρουμένης της Ελληνικής Τράπεζας). Ο δείκτης κόστους/βασικών εσόδων στο 37,8% — σημαντικά υψηλότερος από τον αντίστοιχο 33% της Πειραιώς.
- Πτώση προσαρμοσμένων κερδών: Στο εννεάμηνο, τα προσαρμοσμένα κέρδη υποχώρησαν κατά 7,6% ετησίως, παρά τη θετική δυναμική εσόδων — αποτέλεσμα κυρίως της αύξησης κόστους και προβλέψεων.
- Αυξημένες προβλέψεις: Στο πρώτο εξάμηνο οι προβλέψεις επισφαλών απαιτήσεων αυξήθηκαν 8,1% σε €155 εκατ., με κόστος κινδύνου 60 μ.β. — υψηλότερο από τα 52 μ.β. της Πειραιώς.
- Ενσωμάτωση εξαγορών: Η ενοποίηση Hellenic Bank, CNP Cyprus Insurance, Eurolife και η απορρόφηση goodwill (π.χ. Axia) δημιουργούν βραχυπρόθεσμες πιέσεις στο κεφάλαιο και τα κόστη.
Η Eurobank παρουσίασε ταυτόχρονα το νέο Business Plan 2026-2028, θέτοντας στόχο ROTE 16% και payout ratio 50-60%.
Το money-money.gr είναι πιστοποιημένο μέλος του μητρώου on line media